zijwaarts en Nasdaq outperformt

                            Het verhaal van AI, chat gpt is zo krachtig dat de Nasdaq naar boven uitbrak. Er is weer fantasie en dat leidt tot koersen voor sommige technologie tot aan de hemel. Technologie is weer duur, maar de fantasie over AI kan gemakkelijk nog groter worden.

Die recessie in de VS is nog steeds niet afgewend. Het gehannes over de debt ceiling, het schuldenplafond, is nog afgelopen, maar men lijkt er toch uit te willen komen. Heel langzaam verslechtert het economisch beeld in de VS, zelfs bij een goede afloop van debt ceiling. Banengroei is nog steeds beter dan verwacht, maar er lijkt een vuiltje via initial claims werkloosheid aan te komen. De extra centjes van Covid lijken op in de VS. In Europa nog niet en samen met de dalende gasprijzen zorgt dat ervoor dat de economische groei in Europa meevalt. 

Graaiflatie lijkt af te nemen, zoals gezonde concurrentie ook belooft. Dat moet de loonprijsspiraal brken. Via kostenbesparingen komt er toch wat meer werkloosheid, maar iedereen verwacht geen erge recessie, een soort Goldilocks recessie. De vraag naar chips lijkt weer te groeien, energie is goedkoper geworden, voedselprijzen zouden ook wat minder wild moeten worden (als el niño geen roet in het eten gooit). Weinig aanbodproblemen. Dalende inflatie. Het economisch recessieverhaal ziet er inderdaad Goldilocks uit.        

beurs breekt maar niet naar boven uit, inflatie daalt en mini recessie komt ooit

Het vriendelijke beursklimaat sinds oktober begint wat te verzuren. De rentes zijn toch te ver verhoogd terwijl de inflatie daalt en in de VS de regionale banken kraken. De korte rente is te hoog en veroorzaakt leed bij banken en op de vastgoedmarkt. In de VS prijst men een vrij snelle daling van de korte rente in op straffe van verdere neergang van banken, krimp van kredieten. De olieprijzen geven aan dat men een recessie ziet. Republikeinen willen een drama met het schuldenplafond, zodat 2024 niets wordt met groei totdat de grote Donald Trump als de ware verlosser Amerika weer groot kan maken.              

De banegroei in de VS was zoals gebruikelijk sinds een paar jaar beter dan verwacht, nog geen recessie dus in de VS. Initial claims lijken flink op te gaan lopen. Een deel van het bedrijfsleven moet echt gaan saneren, kan de ogere kosten onvoldoende doorgeven. Een groot deel van het bedrijfsleven, een verrassend groot deel, kan dat wel en verlustigt zich in graaiflatie. De winsten vallen daarom mee, al is dat de laatste weken wat minder het geval dan aan het begin van het cijferseizoen voor het eerste kwartaal. Men blijft voorzichtig, de FED geeft ook al aan dat ergens in de tweede helft van 2023 een recessie kan beginnen. Een milde als de republikeinen niet volharden in het tegenhouden van een hoger schuldenplafond. 

Die uitbraak naar boven die enkele weken terug nog nabij leek, lijkt weer mislukt. En als het niet naar boven gaat, dan wil het nogal eens naar beneden gaan. Een milde correctie zoals hoort bij sell in May, zo denkt men voorlopig nog (totdat Amerika klein gemaakt wordt door de republikeinen in afwachting van hun bejaarde in processen verstrikte verlosser).. Heel bijzonder lijkt het nog niet te gaan in de VS, men schiet er danig op los en morele herbewapening rukt op. men zit China met dubieuwze maatregelen dwars, eigenlijk zoals het niet hoort in een vrije markt zoals Lavrov al fijntjes opmerkte in zijn speech bij de VN die daardoor verrassend krachtig was.  Er lonkt  een beetje vrede in Jemen, Oekraöine wordt zelfverzekerder terwijl aardappeltje Poetin steeds tandelozer toeziet hoe Zelensky overal moderne wapens bij elkaar weet te bedelen. Ze zullen in het Kremlin hun best doen Zelensky de mond te snoeren, maar hoe men ook probeert, het blijft een publicitair drama in de media.