Jonathan Wilmot van Credit Suisse heeft met zijn team een groeimodel voor de wereldeconomie ontwikkeld. Het herstel is na de fase waarin de voorraden de kar trekken in de "bullwhip"fase gekomen. Daarin treedt inkomensherstel op (de werkweek wordt langer en de werkgelegenheid trekt aan). In de VS en de meeste landen van Europa is deze fase nog niet overtuigend begonnen, maar dat zal snel komen. Er zijn nog maar weinig landen waar de werkloosheid stijgt. De groei van de industriële productie zal wel voor een belangrijk deel getrokken blijven worden door de Emerging Markets. Als het inkomensherstel voldoende sterk is, dan gaat de finale vraag ook aantrekken. Aan het plaatje van Wilmot kun je zien dat de inkomensachteruitgang in de Kredietcrisis verschrikkelijk groot is geweest. Daardoor kan het herstel ook heel behoorlijk zijn, zelfs als Europa achterblijft. Voorlopig blijft de industriële productie krachtig groeien. Wereldwijd zijn we weer terug bij het oude hoogtepunt, maar het westen is nog lang niet zo ver. De VS is nu weer aanbeland op het script van 1907. De Kredietcrisis lijkt ook erg op de paniek van 1907 (zie ons boek special B).
Geen opmerkingen:
Een reactie posten