De club van optimisten klaagde dat ik beter naar Minacks grafieken moest kijken en die kletskoek van Bianco maar niet moest geloven: de S&P500 is vrijwel geheel op fundamentals gestegen, zie het plaatje van de initial claims voor werkloosheid in de VS en vermoedelijk vrij weinig door QE2. QE2 heeft betrekkelijk weinig invloed gehad op de rente. Deze is meegestegen met het positieve macro nieuws tot de Jasmijnrevolutie.
Daarna is de rente achtergebleven bij het goede macro nieuws. Dat achterblijven kan ongedaan gemaakt worden als er geen nieuwe rampen plaatsvinden in Midden Oosten/ Japan. Het macro nieuws is iets te goed geweest en gaat nu weer afzwakken tot Goldilocksniveau, met lagere maar nog steeds hoge PMI’s/ISM’s.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten