Een deel van het verband gebeurt automatisch, omdat de reserves in dollars worden gemeten. Maar toch, stijging van de valutareserves vanwege het te laag houden van de yuan, veroorzaakt te veel opwaartse druk op de euro. Het geeft China een onredelijk exportvoordeel op de Europese markten. China doet extreem zijn best de euro overgewaardeerd te houden en de yuan niet te veel te laten appreciëren tegen de dollar.
Woody Brock maakt zich hier druk over: China speelt het handelsspel niet volgens de regels van het kapitalisme, de onzichtbare hand moet de valutakoers sturen en niet een stel politici. Dat veroorzaakt allerlei onevenwichtigheden. De Chinese munt moet minstens vijf keer zo duur worden tegen de dollar in de komende decennia zo vindt hij.
Trichet kan de koers van de euro natuurlijk wel behoorlijk beïnvloeden door tegen de stroom in de rente te verhogen zoals nu en in 2008, of nu door ineens te vergeten dat strong vigilance nodig is.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten