De kredietmarkt is nog erger van slag dan de aandelenmarkt.
Het is een illiquide boel geworden, zelfs kopen is niet eenvoudig meer.
Het plaatje van Watling laat zien dat de high yield rentespreads wel heel erg ver afliggen van wat de trend was (de Roubini's onder ons zullen zeggen dat dit een duidelijke aanwijzing is dat de trend veranderd is). Zo'n 10% rente met misschien een debiteurenverlies van zo'n 2% per jaar lijkt toch een mooi rendement.
In 2008 kon je meer dan 20% rente krijgen, dus high yield is nog steeds niet veilig, het kan altijd nog erger, maar op een gegeven moment moet je toch tevreden zijn.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten