De balans van de ECB groeit als kool, zo meldde ik al in een vorige post. De groei is zelfs aan het versnellen en dat zonder quantitative easing. Een deel komt door de nieuwe driejaarsdeposito's, maar dat kan de groei niet helemaal verklaren.
Het blog zerohedge (http://www.zerohedge.com/news/why-ecbs-ltro-wont-stop-collateral-contagion) maakt zich ernstige zorgen over de gezondheid van de Europese banken. Er is al een stille bankrun gaande in diverse landen van de europeriferie. De interbancaire markt, die in Europa belangrijker is dan in de VS, verloopt uitermate stroef.
De ECB helpt en accepteert onderpand (collateral) dat andere centrale banken niet zou accepteren. Dat moet wel, want anders zou het Europese banksysteem onderuit gaan. Het systematisch risico van het Europese banksysteem lijkt nu veel groter dan bij de kredietcrisis.
Een en ander kan nog steeds goed aflopen, omdat Italië en Spanje gemiddeld zeer solvent zijn, maar een en ander is zorgelijk.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten