Geen beurs volgt zo slaafs de Amerikaanse rente als de Japanse. Als de Amerikaanse tienjaarsrente 0,01% stijgt, dan stijgt de laatste jaren de Japanse beurs met gemiddeld 0,17% bovenop een normale stijging van ongeveer 3% per zes maanden.
D.w.z. als je voorspelt dat de rente flink gaat stijgen, dan voorspel je ook dat de aandelenmarkten flink gaan stijgen (17 keer zo hard in Japan en 12 keer in de VS bijvoorbeeld)
Het mooiste van de rally van de Japanse beurs in de afgelopen maanden is vermoedelijk achter de rug. Als de beurs de rentestijging in Amerika niet bijhoudt, dan gaat het vaak mis en omgekeerd. Eigenlijk is dat vreemd: als aandelen te goedkoop zouden zijn volgens de rente, dan moet je ze juist verkopen. De redenering hierachter is de stelregel dat als aandelen niet meer reageren op slecht nieuws dat je moet kopen en omgekeerd.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten