De groei van M2 was de vorige maand iets lager en dat zag je ook terug in de bankleningen.
Dat betkent niet dat de kredietgroei in China aan het afzwakken is. Die luiere kredietgroei wordt meer dan goed gemaakt door het schaduwbanksysteem en door obligaties. China heeft hier de curieuze term social financing voor.
een ander voorbeeld is hoe de spoorwegen in China gefinancierd worden. Dat is steeds meer via obligaties. Bankkrediet is minder allesbepalend, ook voor de spoorwegen.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten