groei in China zwakker dan gedacht

De nieuwe machthebbers sturen niet langer op de hoogst mogelijke groei via overinvesteringen en hoge exportgroei, maar op meer consumptie.
Dat zal nog niet meevallen als de beschikbare inkomens inderdad zo weinig groeien als het plaatje aangeeft.

Met de investeringen gaat het nog goed volgens de cijfers, maar 20% groei lijkt erg moeilijk houdbaar.

De producentenprijzen dalen al een tijdje in China. Dat is niet goed voor de winsten (en de nominale groei van het BNP).

 

Met 7,2-7,5% groei voor 2013 zit ik niet langer zo ver onder de consensus.