(plaatjes van team van Garthwaite van Credit Suisse)
Winstherzieningen geven redelijk aan welke landen het goed deden. japan met kop en schouder het beste, europa, China, emerging Markets teleurstellend.
De markt is ondanks de QE toch tot op heden voornamelijk op de fundamentals opgelopen (of gedaaald)
Earnings momentum loopt niet helemaal parallel, anders zouden Rusland en in mindere mate China en Brazilië het wel beter gedaan hebben.
De buybacks zijn in de VS een stevige ondersteuning van de beurs. Veel inkopen, weinig emissies, dat steunt de beurs. Al die QE zorgt voor goedkoe financiering van die buybacks. Je krijgt hierdoor zelfs stijging van de winst per aandeel, terwijl de groei van de economie maar 2% was.
De meeste indicatoren van Credit Suisse staan overigens op rood voor de beurs, zij het niet vuurrood. Wilmots risk appetite zit 1,4 sigma boven normaal.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten