http://beleggenopdegolven.blogspot.nl/2014/02/minack-en-het-verband-tussen-bnp-en.html
(en ik ben het met hem eens) hoort economische groei af te hangen van de verandering van de kredietgroei. Dat zou ook horen voor QE. Het gaat om de versnelling en vertraging van QE.
Het is geen sterk verband, maar er
lijkt wel enig verband. Het slechte eerste kwartaal van 2014 kwam overeen met
een forse daling in QE. In het tweede kwartaal is die daling tot stilstand
gekomen.
Er is enige angst dat de verandering
van QE een tot twee kwartalen leidend is op de economie.
Dit zijn te weinig waarnemingen voor
een gegrond oordeel. Maar het zou kunnen dat de afbouw van QE de economische
groei geschaad heeft. En nog even schaadt. Na het stoppen met QE zou het volgens deze theorie dus (paradoxaal) beter moeten gaan met de groei in de VS.
Er is een iets overtuigender verband met de retail sales, sinds half 2012
sterker (Draghi tijd). Hier lijkt het of FED voorliep op fical cliff.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten