BNP VS +2,3% in tweede kwartaal en in heel 2015

2,3% groei over het tweede kwartaal 2015 was iets minder dan gedacht, mar de bijstellingen an de groei van het BNP sinds 2011 zijn belangrijker

Ik had geen neerwaartse herziening verwacht van 0,3% van de groei sinds 2011. Eigenlijk zag je dat wel aankomen na de neerwaartse aanpassing van de groei van de industriële productie een paar dagen geleden. Maar inkomensgroei was beter geweest dan productiegroei met uitzondering van 2013. Vooral in het eerste kwartaal van 2015 was het verschil groot.

Dat zie je wel enigszins terug in de cijfers: 2013 had de grootste neerwaartse herziening en het eerste kwartaal van 2015 had de grootste opwaartse bijstelling samen met het eerste kwartaal van 2014, maar dat lag ook aan een kleine opwaartse seizoenbijstelling voor de eerste kwartalen.

Nu dus 0,6% groei in het eerste kwartaal en geen -0,2% of -0,7% zoals daarvoor gerapporteerd. 0,6% was hoger dan wat ik elders gelezen had, daar ging men uit van 0,3%.

Een en ander maakt het toch iets gemakkelijker om de groeivoorspelling van de FED te halen. Je hebt nog een basiseffect dat de groei aan het eind van 2014 hoger was dan aan het begin (verschil wel kleiner) en dat helpt de groei voor 2015 met ongeveer 0,25%. Als je uitgaat van 2,5% groei in het derde en vierde kwartaal van 2,5% kom je uit op 2,3% groei voor 2015 en dat is hoger dan de consensus en de FED hebben gemeld (2%).

en op jaarbasis ziet het er dan alsvolgt uit, met als rode balken de potentiële groei van de FED (2,3%) en de economen van de FED (1,7%). Dan is groei de laatste tijd eindelijk boven potentie

van goldman sachs, waar de herzieningen van het bnp sinds 2011 in waren, vooral in de consumptie (persomal consumtion expenditure) en overheidsuitgaven

en de bijstelling van de groei in het eerste kwartaal van 2015 kwam nauwelijks door nieuwe seizoencorrecties maar vooral door meer meenemen van de inkomensgroei.