Nu al zie je een golf van pessimisme.
Centrale banken zijn niet meer te
vertrouwen. Ze doen minder dan beloofd en kunnen markten niet meer stuwen. Dan
heb je goed economisch nieuws nodig. In Europa zat men nog op de goed nieuws is
slecht nieuws voor de beurs toer, maar in de VS waren ze maar wat blij met de
goede cijfers over de werkgelegenheidsgroei. De zwakke handelscijfers werden
maar vergeten.
De FED gaat de rente verhogen.
Onvermijdelijk. Dan kan het economische nieuws maar beter goed zijn. Na de
slechte ISM manufacturing en de niet zo slechte maar wel tegenvallende ISM non
manufacturing was Amerika weer toe aan goed nieuws.
Lagere olieprijzen en toch een veel
hogere beurs. Zelfs een lagere lange rente . 2,3% voor de tienjaarsrente in de
VS en 0,7% in Duitsland is kennelijk van den gekke zo hoog.
Wat een zigzagweek op de beurs en
met de rente. Omlaag op de ISM dinsdag, de rente omhoog op de wanprestatie van
Draghi, beurs omlaag. En beurs en rente omhoog na de
werkgelegenheidsgroeicijfers. Futures van de AEX die buiten de beurstijden om
5% omlaag gingen en omhoog.
Woelig en toch daalde de
belangrijkste graadmeter voor volatiliteit, de VIX.
Ik had gedacht dat Draghi ietsje
minder zou doen dan de consensus nu, maar plausibel zou maken dat bij de
volgende vergadering van de ECB weer
sinterklaas zou spelen.
Mijn collega’s begonnen op de dag
voor de ECB vergadering erg ongerust te worden over de ECB. Terecht dus.
Maar moeten we nog benauwder worden?
Ik vind van niet, maar ik kan denk ik mijn collega’s niet geruststellen met
verhalen dat december januari gemiddeld zo goed zijn, dat de negatieve invloed
van de voorraadcyclus nu maximaal is en langzaam er een keer ten goede moet komen (in 2016) en daarmee de ISM hoger
wordt. Dat zou dan weer betere winstgroei inhouden. Nee, die winstgroei in de
VS, daar geloven ze niet meer in. Hogere rentelasten, die te dure dollar,
dalende olieprijzen, stijgende lonen. Piek in marge.
(maar: plaatje Minack: winstmarge iin VS niet zo extreem als totale marge aangeeft)
Ik begin wel erg afhankelijk te worden van stijgende olieprijzen. Dat wil nog niet lukken. Poetin heeft zoals overal mee de sleutel in handen. Hij wil uiteraard hogere olieprijzen voor zijn dure hobby’s in Syrië en Oekraïne.
Ik begin wel erg afhankelijk te worden van stijgende olieprijzen. Dat wil nog niet lukken. Poetin heeft zoals overal mee de sleutel in handen. Hij wil uiteraard hogere olieprijzen voor zijn dure hobby’s in Syrië en Oekraïne.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten