Er is een enorme somberheid bij de
marktvorsers. Josh Brown legt goed uit http://thereformedbroker.com/2016/01/26/circularity/
hoe gevaarlijk dit is. Zo ontstaan steeds grotere problemen met bijvoorbeeld
kredieten, risico nemen. Het wordt een soort vicieuze cirkel, de zichzelf
bevestigende voorspellingen, reflexiviteit van Soros die je de verkeerde kant op
leidt.
De afgelopen jaren was Brown terecht
behoorlijk bullish, maar nu is hij al enige tijd aan het waarschuwen.
In de aangehaalde post haalt hij
Gundlach aan, zo ongeveer de meest gezaghebbende goeroe van het moment. Gundlach
is op het moment vooral techneut, chartist. Als de charts laten zien dat het
mis is, dan verzet hij zich daar niet tegen en verkondigt hij het evangelie van
de beer.
Nu dus ook. De olieprijs daalt zo
hard op vooral wegvallende vraag. De groei in China is veel lager dan gemeld,
lijkt zelfs negatief. De FED heeft een grote fout gemaakt door de rente te
verhogen. Ze deden het slechts om niet hun gezicht te verliezen. De FED
verhoogde vroeger de rente nooit als de groei onder 3% was.
Dan hebben we het jaarlijkse
bobofestival in Davos. Ook daar tomeloos pessimisme over China. Wanhoop over de
tegenvallers van de lage olieprijs. Zonder hogere olieprijzen geen eind aan de
dalingen op de aandelenbeurzen.
Men boog zich over de vierde
industriële revolutie met robots, enorme creatieve vernietiging die ook de
financiële sector in de afgrond moet storten via het spotgoedkoop worden van
financiële diensten. Men kan met 90% minder werknemers toe.
Ik ben een beetje verbaasd over hoe
veel mensen een totale instorting van China verwachten of op zijn minst een
harde landing. Tot 2015 had men het over een soft landing die ook deze keer wel
weer door de Chinese machtshebbers te realiseren zou zijn. Daarna is men veel
somberder geworden over China. Niet alleen daalde de groei, maar de cijfers
zouden kunstmatig te hoog zijn gehouden.
Dan die kapitaalvlucht. Zonder regiem change leidt dat al snel tot daling van de koersen.Maar er is al erg veel van de koersen af en het sombere verhaal is nu wel bekend.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten