Yellen deed haar uiterste best bij
haar halfjaarlijkse getuigenis voor congres en senaat om voor duif te spelen.
Ze zou de rente niet veel gaan verhogen, ook niet vanwege te gunstige financial
conditions (de beurs mag bubbelen, Yellen grijpt de mogelijkheid die de markt
biedt om de rente te verhogen en financiële instabiliteit te bestrijden niet met
beide handen aan, zelfs niet met een hand). Ze wil een steile yield curve en niet de groei om zeep helpen. De inflatie is lager dan verwacht
en als dit zo blijft, worden renteverhogingen uitgesteld, lager dan de dots
aangeven. Als het niet mee zit met de economie, dan wordt het tempo waarin de
balans van de FED van QE moet worden ontdaan vertraagd of gestopt.
Draghi gaat naar het seminar van de
centrale bankiers in Jackson Hole om iets te gaan vertellen in augustus. De
schrik sloeg de obligatiebeleggers om het hart, alles wat de man nu zegt kan
tegen de obligatiemarkt gebruikt worden, en de rentedaling vanwege Yellen werd
deels ongedaan gemaakt. Na de teleurstellende Amerikaanse retail sales cijfers
en de te lage (kern) inflatie ging de rente echter opnieuw omlaag.
De verwachtingen voor economische
groei in de VS voor het tweede kwartaal en daarna gingen hierdoor omlaag
richting 2,5%, lager dan de 3% op jaarbasis die nu in de EU verwacht wordt. het sentiment van midden- en kleinbedrijf NFIB daalde iets. het JOLTS report over de arbeidsmarkt liet enige aarzeling zien bij het aantal vacatures, het aannemen van mensen (in o.a. gezondheidszorg). Het consumentenvertrouwen volgens University of Michigan daalde.
Het reflatiegeloof nam toch toe. Tech deed
het weer opperbest en de ingeprijsde inflatieverwachtingen stegen verder, de yield
curve versteilde.
De mooie 0,4% stijging van de industriële productie vorige maand hielp uiteraard.
China had puike cijfers, de
handelscijfers waren prima. De zorgen over toename van slechte kredieten
blijven uiteraard.
De olieprijs leed onder hogere productieverwachtingen
voor Libië, Nigeria en de VS (no way dat ze bij een olieprijs boven $40 de productie
gaan verminderen), maar hogere vraagverwachtingen in de wereld en opnieuw meer dan
verwachte daling van de olievoorraden in de VS zorgden uiteindelijk toch voor hogere
olieprijzen.
In Canada verhoogde de centrale bank voor
het eerst de rente, de Canadese dollar is hierdoor al enige tijd sterk geweest.
De Canadese huizenmarkt is ernstig oververhit.
Republikeinen blijken niet erg slagvaardig om te gaan met hun meerderheden in de diverse huizen. Weer uitstel van stemming over Obamacare (zal niet helpen), geen oplossing voor verhogen schuldenplafond overheid, gedoe over Russische invloeden bij de familie Trump.
Voor het eerst keurde FDA gentherapie goed
https://www.washingtonpost.com/national/health-science/first-gene-therapy--a-true-living-drug--on-the-cusp-of-fda-approval/2017/07/11/bd7872a0-618a-11e7-a4f7-af34fc1d9d39_print.html?utm_campaign=40ffc32d5d-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_source=DailyAR
Republikeinen blijken niet erg slagvaardig om te gaan met hun meerderheden in de diverse huizen. Weer uitstel van stemming over Obamacare (zal niet helpen), geen oplossing voor verhogen schuldenplafond overheid, gedoe over Russische invloeden bij de familie Trump.
Voor het eerst keurde FDA gentherapie goed
https://www.washingtonpost.com/national/health-science/first-gene-therapy--a-true-living-drug--on-the-cusp-of-fda-approval/2017/07/11/bd7872a0-618a-11e7-a4f7-af34fc1d9d39_print.html?utm_campaign=40ffc32d5d-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_source=DailyAR
Geen opmerkingen:
Een reactie posten