ASR, Absolute Strategy Research waarschuwt voor oplopende rentes in de VS. Hun mix van sentimentsindicatoren geeft aan dat de stemming voor obligaties veel te optimistisch is. Iedere obligatiekoper kwijlt van de deflatieangsten en het naderende faillissement van Europa.
Er is raars aan de hand geweest met de daling van de rente in de afgelopen maanden. Deze is niet zo zeer ontstaan door angst voor economische groei. Anders zouden de technologie-aandelen, waarvoor men de SOX nam, niet gestegen zijn. De prijzen van chips stijgen en zijn niet aan te slepen, dus zo raar is het niet dat de SOX niet onderuit ging. Ook leidde de paniek van de laatste maanden niet to een schuilen in aandelen health care, die bleven een ziekenhuisluchtje houden. Volgens ASR betekent dit dat de economie er helemaal niet slecht voor staat maar gaat meevallen en op inflatie zijn ze nog heel wat bearisher dan ik (ze zien de inflatie enorm oplopen omdat het goed gaat in de VS).
Geen opmerkingen:
Een reactie posten