het weekeffect op de koersen

Enorm boek (pdf) van JP Morgan Momentum Strategies Across Asset Classes

Risk Factor Approach to Trend Following
door

Marko Kolanovic, PhDAC

Zhen Wei, PhD

Ik heb al heel wat cycli behandeld maar niet de weekcyclus. Zij zien een verband met de expiratie van de optiecyclus. Dat is er denk ik inderdaad, maar het ligt iets gecompliceerder vrees ik als je er echt geld aan wilt verdienen.

Over het algemeen is de eerste week en de derde week van de maand goed voor aandelen en de tweede en derde week zijn slecht geweest gemiddeld.

Met tussen haakjes de t-waarden. Weinig waarden die erg significant waren (boven 2 of onder -2).

Men zal denk ik naast aandelenlanden vooral de valuta-effecten van pond en yen willen uitnutten. En misschien platina.

De heren melden: “

In our research report on Price Patterns of Weekly Momentum, we documented seasonality patterns related to option expiry cycles. In particular, delta hedging of option overwriting strategies usually leads to development of price momentum in the third week of a month, and subsequent reversion during the fourth week. Based on our finding, our structuring desk created the J.P. Morgan Kronos Strategy (Bloomberg ticker: JPMZKRNS) to track the effect. 88 After our report was published, academics reported on the same effect in the work of Stivers and Sun (2013).89 Authors find that weekly returns of S&P 100 stocks tend to be high during the option expiry week relative to returns of other stocks with less option activity.”

Tja, out of sample hield de outperformance ineens op. Sneu, maar zo gaat het zo vaak.

Maar niet te veel pessimisme, voor Japan ging het geweldig

Aan de treurnis in de tweede week van de maand van Japanse aandelen lijkt een eind gekomen sinds Abenomics, maar dat kopen in de eerste en derde week, dat leverde goed op.

En voor de VS werkte het ook goed, ook tijdens de kredietcrisis tot mijn verbazing.