Het economisch nieuws is goed, maar
het reflatiethema bladdert af.
Misschien is nieuwe somberheid over de
belastingplannen in de VS hier de reden voor. De niet herkiesbare republikeinse
senator Corker vindt dat strooien met geld maar niets als het leidt tot grotere
begrotingstekorten (en dat gebeurt natuurlijk als je op zo groot mogelijke
schaal met geld strooit). Diverse andere senatoren hebben ook zo hun
bedenkingen. Die belastingverlaging wordt geen makkie, niet zo groot as gehoopt
en het zal nog wel even duren voordat men er uit is wat er mag aan
belastingverlagingen.
Onze collega’s in Chicago vinden de
gang van zaken zorgelijk, maar geloven nog steeds vast in het doorgaan van
belastingverlagingen.
Vorige week schreef ik nog dat als de
belastingen met $1500 miljard verlaagd worden in 10 jaar er dan 0,7% extra
groei mogelijk is.
Deze week schreef Goldman Sachs dat er
met $1000 miljard verlaging er 0,1-0,2% extra groei mogelijk is met risico aan
de downside.
Dat gebeurt dus als er geen compromis
met de democraten komt over minder belastingverlaging voor de rijken, blijvende
aftrekbaarheid van lokale belastingen van de staten (vooral de democratische staten
hebben hoge lokale belastingen) en meer infrastructuurinvesteringen.
Voor de beurs zou het beter zijn als
de rijken wel meer belastingverlagingen krijgen, dan kunnen ze nog meer
aandelen en obligaties kopen.
zoals zo vaak de laatste jaren is momentum de winnende strategie. Gewoon doorkopen, let niet op die insiders die hun aandelen steeds massaler gaan verkopen, koop wat stijgt.
Als je een bear bent, dan ben je een treurig species dat naar de psychiater moet.
Hedgeye geeft elke dag een cartoon en vaak is die geestig. De hoofdthema's zijn erme bears, de lage vix en politiek. die arme beren zijn inn de meerderheid.
De enorme hoeveelheid van deze cartoons begint een contrair signaal te worden
en dit is de oogst van slechts één maand. overigens kan Hedgeye ook wel eens bearish zijn, maar al een tijdje niet (tot op heden terecht).
Geen opmerkingen:
Een reactie posten