Trump speelt hoog spel met de
handelsoorlog met China en de rest van de wereld. Het is volstrekt duidelijk
dat niemand erbij wint, hooguit dat Amerika er minder bij verliest dan de rest
van de wereld. Ik denk dat zelfs Trump begint te zien dat handelsoorlogen niet
eenvoudig te winnen zijn. Trump ziet wel dat dit eenvoudig electorale winst
oplevert. China is heel bedreven met het veroorzaken van maximale schade voor
de VS, al pakt men de iPhones van Apple nog niet aan.
Deflatie voor de
landbouwproducten, zeer vervelend voor de deplorables die in de staten van de
VS wonen die veel hiervan produceren: Rubber, katoen, tarwe, sojabonen:
allemaal in vrije val
Metalen ook omlaag.
Allemaal op veronderstelde lagere vraag van China en van autoproducenten in de
knel.
Hogere importtarieven zorgen voor meer
inflatie: de 20% heffing op wasmachines zorgde voor 17% duurdere wasmachines in
de VS.
Daimler piepte al dat ze minder winst
gingen maken op hun export van SUV’s vanuit Alabama naar China. Handelsoorlogen
veroorzaken lagere winstmarges voor wie het nog niet wist.
Trump beloofde ook nog eens een 20%
heffing op Europese export van auto’s naar de VS. Geen Goldilocks voor de Duitsers.
Duitsland (Der Spiegel) ziet nu Trump
als grote vijand. Hij heeft de handelsoorlog nodig als afleider van de
mediamisser van het scheiden van immigrantengezinnen denkt Der Spiegel.
China en auto’s, daar draait het om
bij de handel van de VS
De tactiek van Trump is duidelijk:
laat het maximaal uit de hand lopen en men zal smachten naar een oplossing. Die
is mogelijk, als men Trump electorale publiciteitswinst gunt.
De speltheorie is duidelijk: bij dit
soort onderhandelingen moet je tit-for-tat (oog om oog, tand om tand) spelen,
anders ben je verloren. China weet dit en laat dat ook goed horen: dan maar
allebei verliezen en niet alleen China. Men heeft gezien hoe de vorige
handelsoorlog slecht uitpakte voor Japan, dat toegaf via o.a. een sterkere yen.
Dat wil men niet en men wijst op de enorm negatieve gevolgen voor de VS als men
door zou gaan met een nieuw pakket aan heffingen op $200 of $400 miljard. Dit
kost heel veel groei, hogere inflatie en een duikelende winstmarge. En daarmee
de verkiezingen. Trump die Herbert Hoover overtroeft met handelsbeperkingen,
dat gaat niet goed.
$50 miljard raakt economie nauwelijks,
de consument al helemaal niet, omdat de heffingen zo veel mogelijk de consument
ontzien. Bij $200 wordt dit totaal anders.
De oorlogsagenda
Half juli wordt het spannend, dan komt
het rapport over vermeende kwalijke praktijken bij de handel in auto’s.
Navarro, de opkomende ster in de
regering en Chinahater nummer 1, zegt
dat de VS China veel harder kunnen treffen, omdat de VS maar ongeveer $150
miljard naar China exporteert en ruim $500 miljard importeert. Dat is zo, maar
de Amerikaanse investeringen in China zijn groter dan omgekeerd. China kan
Amerikaanse staatsleningen verkopen en zo de rente omhoog sturen. Een zwakke
yuan kan Chinese export nog steeds concurrerend maken.
Speltheorie zegt dat wie het meest
geloofwaardig dreigt en wie duidelijk maakt het graagste te willen winnen veel
sterker staat. Het is de onberekenbare Trump die niet goed weet wat hij wil en
bereid lijkt de boel uit de hand te laten lopen tegen de almachtige Xi die weet
wat hij wil: Made in China 2025. Maar ook 6,5% groei en reductie schulden en
dat gaat helemaal fout als men tegenacties onderneemt tegen de tarieven van
Trump. Ook dat is bekend in Washington.
Via hogere importtarieven win je de
technologieoorlog niet van China, via subsidies/ondersteuning research aan het
bedrijfsleven in de juiste sectoren misschien wel.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten