Greg Ip (een voormalig doorgeefluikje van
wat de FED nog meer wilde vertellen dan ze in hun speeches etc. verteld hadden
aan de Wall Street Journal) neemt het op voor Trump in de komende handelsoorlog
met China https://www.wsj.com/articles/china-started-the-trade-war-not-trump-1521797401
. Dat land speelt niet volgens de
regels van het westerse kapitalisme via het te veel bevoordelen van de eigen
ondernemingen en te erge bescherming van de eigen markt. De geforceerde
transfer van technologie (ze noemen het intellectuele diefstal) om toegang tot
de Chinese markt te krijgen is een ander voorbeeld dat het Westen (niet alleen
de VS) dwars zit. Trump heeft dus een punt als hij stelt dat China meer volgens
de kapitalistische regels moet spelen of anders gestraft moet worden. Trump hoopt dat Europa ook gaat eisen dat ze
meer volgens de regels gaan werken in China. Zo niet dan gaan Chinese bedrijven
in bepaalde sectoren waar de toegang belemmerd wordt -omdat je enorme
investeringen moet doen- veel grote Europese bedrijven vermorzelen rond 2025 (tech,
farmacie, auto’s, vliegtuigen etc.; dit kan een belangrijke reden zijn voor een
chaotisch neergangscenario rond 2025 op onze beleggingskaart).
De beurs is nogal van slag door die importheffingen
op producten uit China, omdat duidelijk is dat hier een langdurige
handelsoorlog moet komen om China te dwingen eerlijker te opereren. Dat wordt
moeilijk, omdat China veel eenvoudiger maatregelen kan vergelden dan andere
landen (bijvoorbeeld Japan of Latijns- Amerika, Afrika). China zit niet in de
economische invloedsfeer van de VS en militair ook niet. China bezit zeer veel
Amerikaanse leningen en andere bezittingen vanwege een langdurig enorm
overschot op de lopende rekening, met name met de VS. Die dreigen ze te
verkopen, maar dat is bijna onmogelijk op grote schaal zo lang het
handelstekort van de VS met China gigantisch is (dit forceert Chinese aankopen
van Amerikaanse beleggingen).
Xi denkt dat hij Trump gemakkelijk met
een kluitje in het riet kan sturen via o.a. cadeautjes aan de familie van Trump
en het ophemelen van Trump. Die strategie werkte heel goed tot op heden, maar
is minder aantrekkelijk geworden voor Trump. Xi moet zeer zwaar gaan vergelden
om te laten zien dat hij de sterke leider is.
Een en ander kan toch betrekkelijk eenvoudig
opgelost worden door die geforceerde transfer van technologie te stoppen, China
heeft dat niet meer zo nodig, en de toegang tot China van Amerikaanse bedrijven
te vergemakkelijken. China heeft veel te verliezen vanwege de enorm grote
export naar Amerika. Maar oplossen van het conflict heeft tijd nodig en gedreig
van Amerika om deze keer echt hard op te treden en niet te vallen voor de lobby
van bedrijven die meer zaken met China willen doen.
Beurzen zien grotere onzekerheid,
hogere inflatie, lagere winstmarges en iets minder groei van het BNP bij een
handelsoorlog van grote omvang.
Handelstekorten zijn helemaal niet slecht voor
economische groei en in geval van de VS heel goed voor de winstmarges. Hoe
nodig het ook is om China meer volgens de kapitalistische wetten te laten
werken, beurzen hebben redenen genoeg om te dalen bij een grote, langdurige handelsoorlog.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten