Bovenstaand plaatje haalde een van mijn grootste bedenkingen tegen het nu al komende investeringsherstel weg: de kapitaalmarkt, de aandeelhouders eisten in de vorige jaren dat men schulden afbouwde of eigen aandelen opkocht als doel van de cashflow, niet investeringen.
Die tijd is nu voorbij volgens een enquête van BAL.
De oude redenen waarom er investeringsherstel hoort te komen nu de balansrecessie in de VS voorbij is gelden nog steeds: de kapitaalgoederen zijn record oud, er is genoeg cash, de balansen zijn sterk, de winstmarges hoog en de onzekerheid is afgenomen. Vooral natuurlijk ook dat nu de concurrentie wel gaat investeren en dat je dan marktaandeel gaat verliezen als je nu niet investeert. Daarom is er nu ook een meerderheid voor meer investeren in plaats van eigen aandelen terugkopen (die zijn bovendien niet meer zo duidelijk te goedkoop als in 2012).
Geen opmerkingen:
Een reactie posten