1.
1. RSI: relatieve sterkte indexen
We zitten in een trending markt omhoog
en de kans dat dit nog even doorzet is dan altijd groter dan dat de trend
breekt.
Een van de methodes om te kijken of de
trend gaat breken is relatieve sterkte, RSI. Als deze boven 70 komt is er meer kans op een omkeer van de trend. Boven 80 een nog grotere kans, maar vaak is het
beter even te wachten totdat de RSI weer onder 80 (of 70) komt.
Deze wijsheid is beslist niet
onfeilbaar. Als het precies zo werkte zou iedereen er op handelen. Bij testen
van dit soort regels komt steevast uit dat het in bepaalde periodes goed werkt
en in andere niet goed.
Sommigen hebben uitgezocht wat er
gebeurde nadat RSI extreem hoog (boven 80 was) en ze vonden dat er dan gemiddeld
niets vreselijks gebeurde. Helemaal niet systematisch die omkering van de trend
die hoge RSI belooft. En toch, RSI is daarop zelfs ontwikkeld.
Toch blijft men naar grafieken kijken.
De meeste loerders zien koerstrends die gunstig eruit zien. Weerstandniveaus
zijn opwaarts doorbroken en men haalt de rekenarij met Fibonacci tevoorschijn om
tot nieuwe, hogere koersdoelen te komen. Zie bijvoorbeeld Tostrams bij IEX, een
verdienstelijke chartist die vaak voorzichtig is, maar nu al tijden niet (en al
tijden terecht).
2.
2. Scenarioanalyse
Scenarioanalyse geeft aan dat je nu voorzichtig
moet zijn. Het verklaarde heel goed waarom de beurzen veel moesten stijgen. Het
inruilen van secular stagnation voor Godilocks als hoofdscenario is natuurlijk
goed voor een stijging van de beurs van minstens 20%. (normaal herstel van de
beurs uit een recessie/begin vierjaarscyclus; dat laatste is aan de hand,
omslagpunt begin 2016 met het dieptepunt van de olieprijzen/ somberheid over
China]
Die omslag richting Goldilocks is
begin 2016 begonnen. Sindsdien hebben we meer dn 25% gezien.
Belastingverlaging. Doorgaan zou +6%
zijn en niet doorgaan -6% zeiden onze collega’s in de VS eind 2017.
Dat hebben we gehad en nu is de vraag
of er nog meer moet komen.
Dat kan als de Goldilocksperiode
langer aanhoudt dan gedacht. Nu denkt men aan mooie groei in 2018 en 2019 en
daarna is de extra groei op volgens de meeste voorspellers.
Het wordt anders als men die secular
stagnation kan inruilen voor meer groei bij toch lage inflatie en toch
winststijging boven nominale groei van het BNP
3.
3. Golven berekenen
Er zijn heel wat chartisten die de
koersbewegingen trachten te vangen met het optellen van diverse korte en minder
korte golven. Zeker vroeger kon je hier rijk mee worden (bijvoorbeeld Nenner,
Altman). Dit soort berekeningen hebben
je de afgelopen kwartalen behoorlijk in de steek gelaten. Er kwam maar geen
correctie als de meerderheid van die berekende golfjes die het koersverloop tot
daarvoor zo goed verklaard hadden naar beneden ging.
Vorige week vond ik de berekeningen van de
Bulgaar Krasi (?) leuk. Zijn data mining belooft na eind januari een milde daling
omdat enkele kortere golven naar beneden horen te gaan.
Hij meldt dit als slechts een van de
mogelijke scenario’s. Als het verder oploopt, dan komt hij met veel negatievere
scenario’s vanaf ongeveer april. Met een beetje pech kan dit dan een bear
market worden, met een vleugje 1987-paniek.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten