Ook deze week zette de beursstijging
onverdroten voort en is de S&P naar een nieuw record omhoog gespoten.
Het is nog steeds hetzelfde verhaal: bijna
overal tegelijkertijd goede groei, lage inflatie, royale centrale banken, goede
winsten en fundamentals voor bedrijven, nagenieten van de afgesproken belastingverlagingen.
De afgelopen week kwam daar oplopende overname-ijver (M&A) en minder angst
over handelsmaatregelen van Trump, al zette hij flinke tariefsverhogingen op
import van wasmachines en zonnepanelen.
De dollar bleef zwak, de opmerkingen
van Mnuchin dat een zwakke dollar goed is voor Amerika was een belangrijke
factor. De zwakkere dollar zorgde ervoor dat in Europa de koersen niet of
nauwelijks stegen en in Azië zelfs een beetje daalden. De goudprijs profiteert
van de zwakke dollar en diverse andere grondstoffen ook (Brent boven $70 en WTI boven $65).
Trump hield een goede speech in Davos,
nodigde het bedrijfsleven uit in Amerika te investeren, nu daar een groei gaat
komen van 6% dankzij de fenomenale belastingverlagingen aldus Trump. Het is
America First, but not only. Zelfs Trump denkt ook aan het welzijn van de rest
van de wereld.
Het winstseizoen bleef overwegend
sterk. Men was in zijn nopjes over Netflix, Intel, Abbvie om maar eens een paar
namen te noemen. Precies in de prik werd soms hard afgestraft (bij tech (SOX) waar
verwachtingen tot in de hemel verdisconteerd zijn).
De markt begint enige tekenen van
vermoeidheid te vertonen, met langzaam oplopende volatiliteit die merkwaardig
genoeg vaak positief correleerde met hogere S&P (geen goed teken).
De groei over het vierde kwartaal in de VS viel tegen met 2,6% (door flink negatieve bijdrage uit netto export en door negatieve bijdrage voorraden, maar vaste investeringen en in mindere mate consumptie was sterk) en daarmee was de groei in 2017 lager dan onder de laatste twee jaar van Obama.
De deflator, de priisindex van het BNP, steeg van 2,1% naar 2,4% op jaarbasis.
De verkoop van nieuwe en bestaande
huizen viel wat tegen in de VS. Nieuwe orders duurzame goederen sterk. Markit PMI was 53,8 in de VS waar 54 was verwacht.
Markit PMI's in Europa waren weer bijzonder sterk, dat kwam door de dienstensector. In Duitsland steeg de ZEW veel, een leading indicator die zwaar correleert met de beurzen. IFO ook omhoog tot extreme hoogte.
In het VK was de groei in het vierde kwartaal een prima 0,5% (niet geannualiseerd).
De groei in China was met 6,8% iets sterker dan gedacht.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten