De FED verlaagde vorige week de rente, terwijl inflatie nog te hoog was en werkloosheid laag. Er was gevreesd voor een hawkish cut, maar zo werd het verhaal van Powell en de dots die geen duidelijke verdere verlaging laten zien niet opgevat. De eensgezindheid bij de FED is weg, nu er opstandelingen tegen Trump en vazallen van Trump in de FED talrijker zijn geworden.
Nadere toelichting gaf een groter vertrouwen aan dat de inflatie weer zou gaan dalen als de inflatieschade van Trumps importheffingen langzaam zouden wegebben. Zoals een FED-studie aangaf, werken importheffingen vaak niet zo inflatoir, omdat de economie zo zwaar getroffen wordt dat andere prijzen gaan dalen. In het huidige geval de olieprijs en de huren.
De FED maakt zich meer zorgen over de werkloosheid. Die loopt op en meer dan Powell beloofde. En het ziet er niet goed uit zoals Sarwe, een uitstekende econoom, laat zien.
U6 (brede werkloosheid) zelfs van 8 naar 8,7%. Voor een deel komt dat door het ontslaan van overheidsdienaren, maar vooral ook door minder aannemen van mensen. De cijfers van vandaag laten vrijwel geen groei van de werkgelegenheid zien sinds Trump verliefd naar dat bord met torenhoge importheffingen liet zien eind maart. Meer mensen hebben een extra baan nodig om rond te komen en als je daarvoor corrigeert wordt het beeld nog slechter.
De enorme investeringen in AI zorgen ervoor dat Amerika niet in een recessie zit, maar de groei lijkt nu toch echt behoorlijk geraakt door de Trumpiaanse economische uitspanningen, ondanks dat Trump triomfantelijk rondbazuint dat hij toch gelijk had met zijn heffingen: geen inflatie en hogere belastinginkomsten.
Men praat weer over recessie
De dots zullen dus wel verder naar beneden gaan, dat is sinds Trump de trend en zijn economische politiek snakt naar meer renteverlagingen, die denk ik wel zullen komen (2% komt er aan voor de FED)
De detailhandelsverkopen zijn nu twee maanden gelijk gebleven in dollars, dus reëel niet zo best. Dit is voorlopig nog niet zo erg voor de winsten, maar wel voor de steun van Trump door de kiezers. De polls en de Epstein files maken MAGA kwetsbaar, Trump moet ingeruild worden voor Vance
In Nederland hadden we het rapport van Wennink, ex baas van ASML, een inspirerende man. Binnen de geplande periode kwam hij met een kloek werkstuk met aanbevelingen die (ook mijns inziens) dringend opgevolgd moeten worden. Zo'n 200 miljard extra investeringen zijn nodig. Dat is geen probleem als je het aantrekkelijk maakt voor onze pensioenfondsen met 1800 miljard en particulieren met 600 miljard spaargelden. Wat hij duidelijk maakte is dat we niet stil moeten zitten inde digitale revolutie en dat om ons zorgstelsel overeind te houden echt 1,5-2% economische groei nodig is en niet de 0,5%. waar we naar af aan het glijden zijn. Wennink heeft allerlei beleid gepland, opgeschreven door buitengewoon ijverige ambtenaren die zich dolgraag voor hem uit de naad werkten. Dat is veel kansrijker dan de politiek van hoge importheffingen en internationale samenwerking de grond inboren.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten