De tabel in de post hieronder riep de nodige vragen op: hoe kon het dat banken als Santander in het stress scenario meer extra kapitaal hadden dan in het basisscenario. Daar kon meneer Wyman geen goed antwoord op geven. Hij veronderstelt dat men in tijden van stress zich gemakkelijk kan ontdoen van allerlei assets en daar een prachtige prijs voor kunt krijgen. In de daarna gedeleveragede toestand heeft men minder extra bufferkapitaal nodig.
De stress test van de Spaanse banken lijden aan geloofwaardigheid onder de politiek correcte veronderstellingen na een opmerkelijk eenvoudige deleverage: er is geen bufferkapitaal nodig voor staatsleningen, vooral niet die van Spanje en de onroerendgoedprijzen kunnen niet meer dan 37% dalen. In Ierland ging men uit van heel wat grotere dalingen.
Verder heeft men bij de internationale banken naar het lijkt alleen naar de mogelijke verliezen in Spanje gekeken.
How Oliver Wyman Manipulated The Spanish Bank Bailout
Analysis, was de vernietigende analyse in het blog zerohedge.
In Spain, the Price
Isn't Right
Guessing at banks'
losses without using market information is a kind of palmistry
was de analyse in de Wall Street Journal
Geen opmerkingen:
Een reactie posten