De angsten voor een recessie in de VS zijn omhoog geschoten door de onzekerheid die Trump creëert en de mogelijk te grote acties van de Muskovieten.
Eens met Dario Perkins dat het waarschijnlijk aan DOGE ligt of er een recessie komt. De ambitie lijkt niet haalbaar en daarom is een recessie in de VS nog steeds niet erg waarschijnlijk.
Voor mij is verder belangrijk of de credit spreads verder oplopen. Zo niet, dan is een recessie niet waarschijnlijk.
Vooralsnog zijn de hogere importtarieven ook nog niet dramatisch genoeg voor een recessie in de VS. Dat kan veranderen bij doorgaande vergeldingsmaatregelen.
Het consumentenvertrouwen kreeg de afgelopen maanden een enorme deuk voor het leeglopen van vertrouwen van democratische kiezers. Republikeinen zijn nog steeds enthousiast over Trump, zelfs als DOGE een recessie creëert. En dat kan dus als te veel ambtenaren worden ontslagen en deze de bijbehorende bestellingen bij met name consultants niet meer doen. Dat wordt een drukkende factor op de groei. Vooral de angst voor werkloosheid (onderdeel consumentenvertrouwen) is met een flinke sprong gestegen (naast hogere inflatieverwachtingen). In het verleden was dit vaak een goede indicator voor oplopende werkloosheid (zoals de FED ook weet). Quits geven ook een zwakke arbeidsmarkt aan, maar jolts (vacatures) en initial claims voor werkloosheid beslist niet.
Ondertussen is het pessimisme van Amerikaanse beleggers dermate groot geworden dat er meestal in zo'n situatie te enthousiast is verkocht en enig beursherstel komt. Heel gebruikelijk ook in de presidentscyclus (die overigens niet zo normaal was in de afgelopen maanden) en enig beursherstel belooft in de komende ongeveer drie maanden. Men heeft ook erg veel puts gekocht en dat wijst ook op nakend beursherstel. Negatief is wel dat men volgens de surveys nog wel meer dan gewoonlijk overwogen aandelen zit en dat er een verschuiving gaande is van de gelden van de internationale beleggers uit Amerika richting Europa en China.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten