, de rente daalt ineens flink op slechte inflatiecijfers van de VS. Ach toch, al die speculanten die maximaal ingezet hebben op verdere rentestijging. Wreed.
Men zocht als verklaringen voor die plotselinge daling de vlucht naar kwaliteit (staatsleningen VS), te oversold, angst voor afzwakking economie, maar het plaatje hierboven maakt het plausibeler dat men minder lenen door hyperscalers etc. aan het verdisconteren is. De weerstand van de bevolking tegen datacenters staat een ongeremde uitbreiding in de weg. Het lijkt erop dat de investeringen van de hypersclaers voorlopig minder groot gaan worden dan nu gedacht. Ze beginnen ook zo groot te worden dat ze zo ongeveer onmogelijk rendabel kunnen zijn voor hen (ABNAMRO berekende een benodigde uitgaven per persoon van 12 euro per jaar als noodzakelijk) , wel voor degene die AI toepast natuurlijk.
Dan die arme Trump. Een mooie dieseldeal met Poetin, althans dat vindt hij. Het stelt niets voor en hij heeft zijn principes weer eens voor een habbekrats verkocht. Maar hij krijgt de wind van voren van bijna heel de wereld inclusief eigen land. Zelenski boos en noemt het een slechte deal, zeer tegen het zere been van loser Trump met de slechte kaarten, zo trots op het sluiten van geweldige deals die nu allemaal even niet zo goed lijken te lukken. . Het is tekenend dat Zelensky dit durft te zeggen tegen de grootste president aller tijden volgens zijn tanend aantal volgelingen. Trump wordt een klassieke lame duck president na de tussentijdse verkiezingen en mag hopen dat hij niet afgezet wordt volgend jaar.
Poetin deed afgelopen week politiek uitstekende zaken. Trump trok de sancties volgens de wet van Graham in (die is nu wel lang genoeg dood) , want dat kwam hem beter uit want zo goed voor Amerika, lees de komende verkiezingen. Musk beperkte de werking van Starlink als straf voor het tegenstribbelen van Zelensky.. In Europa beloofde Le Pen na enkele maanden geen cent meer aan Oekraïne te geven. AfD haastte zicht het zelfde te doen want Poetin is een prachtig alternatief en zorgt voor lagere benzineprijzen en energieprijzen, wat Duitsland toch hard nodig heeft. Dramatisch voor Oekraïne bij volharding hierin.
Rusland leerde aan Trump dat bepaalde landen nearby states zijn waar je de lakens uit hoort te delen. Oekraìne zit in de Russische invloedsfeer en Rusland mag daar de mensen tot slaaf maken volgens Russisch recept. Trump neemt dat over en zegt dat Canada een staat van de VS moet worden en Groenland een nieuw wingewest voor de VS. Het zijn nearby countries, net als Cuba en Venezuela.
We zien ook dat al die nieuwe oorlogen omdat het zo gemakkelijk lijkt te kunnen op faliekante mislukkingen uitdraaien. Nee, Oekraïne is niet gemakkelijk te veroveren. Nee, Iran krijg je niet zo maar met wat bommetjes op de knieën. Nee, de Houthi´s in Jemen zijn niet zo gemakkelijk te verslaan, nee het is het omgekeerde, Amerika en Saoedi Arabië lijden vreselijke nederlagen tegen ze
Iran lijdt overigens wel verschrikkelijk onder de Amerikaanse blokkade. Er zijn rebellen opgestaan in het Zuidoosten, bij de grens met Pakistan, waarvan de aanhangers van de Revolutionaire Garde in naar men zegt grote getalen sneuvelen. Deze mopperen dat ze niet meer genoeg geld krijgen om hun ziel te verkopen.
Inflatie. Slecht en het structurele verhaal wordt ook nog eens slechter. Deglobalizering, dat betekent minder goedkope importen. Meer lokale productie. Meer voorraden, dus lagere marge. Maar echt slecht gaat het niet met inflatie ex olie en andere grondstoffen, De beheerste geldgroei en behoorlijke geldvraag houden te veel inflatie voorlopig tegen.
Het gaat nogal rommelig op de aandelenmarkten. De indexen doen weinig, lijken wat te stijgen en onderhuids zijn er grote dalingen. De AI-bubbel is gevaarlijk, maar de zorgen hierover zijn gelukkig groot, d.w.z. al behoorlijk verdisconteerd. Het is natuurlijk erg slecht dat de lange rente zoveel is gestegen. Erg slecht voor REIT's, maar ze zijn wel erg veel gedaald. Ook hier is heel wat van de zorgen verdisconteerd.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten