eerst wat over de markten.
De paniek is groot geworden. Gaat het verder naar beneden. Wie weet, want de chartisten zien doorbraak van allerlei steunniveaus. Goud naar 3300, ASML en AEX naar 1000. Goud herstelt matigjes gezien de veel grotere daling van de olieprijs door vooral de vele olie door straat Hormuz en langs Jemen na gerepareerde pijpleiding door Saoedi Arabië, maar overwinning democraten ook belangrijk geacht, .... maar opvallend is dat de goudmijnen het wel veel beter deden. In de VS zou een verdere val van AI tot fiscale budget problemen kunnen leiden en daarom daalde de rente maar weinig op beursval van de week, zo verzon men in de markt.. De herstel-dag vrijdag was erg zwak na zo n grote daling de dag ervoor, geen goed teken.
Diverse hedgefunds waren totaal niet voorbereid op dit soort oor-wassing van de beurs en er waren verbazend veel blow ups.
Een en ander is gigantisch oversold, maar de droom van een wereld tjokvol data centers is wreed verstoord door de verkiezingsnederlaag van Trump. Hij gaat zich nu maar bezig houden met zijn danszaal, vijver en triomfboog en verder natuurlijk vervelende dingen in buitenlandse politiek, weer volop plannen om het Poetin zo veel mogelijk naar de zin te maken ondanks nu nog tegenstribbelende Europeanen.
Jan de Boer lijkt gelukkig weer wat opgeknapt en triomfeert met zijn oude voorspelling van een blow off top van semi conductor aandelen en de Nasdaq in oktober. daarna dus een enorme daling, waarvan we al een flink deel gezien hebben, maar de gifbeker is nog lang niet leeg denkt hij met behoorlijke kans, (want hij weet het natuurlijk ook allemaal niet zeker). Hij kan gelijk hebben, maar dan zitten we in een Chaotisch Neergangscenario en dat kan al het geval zijn, maar ik ben er nog niet van overtuigd. Dat zou al hebben moeten starten, maar door de AI investeringen kwam het er niet van , hoe goed Trump en Poetin ook hun best gedaan hebben en hoe zwak de Chinese vastgoedmarkt ook aan het uit bubbelen is. AI is echt een enorme steun, zij het dat de voorspellingen voor de winst en ontwikkeling van data centers gewoon haast onmogelijk zijn. Ze zullen waarschijnlijk vaak wel goed zijn, maar niet oneindig tot de hemel goed. Zo is een en ander gelukkig ook niet meer geprijsd, maar de verwachtingen moeten in veel gevallen worden bijgesteld. Slechts enkele AI-modellen zullen echt winstgevend blijken, veel zullen moeten worden afgeschreven. Daar staat tegenover dat de arbeidsproductiviteit waarschijnlijk behoorlijk gaat stijgen, meer dan de nu meestal nog lage zichtbaarheid en daardoor lage verwachtingen. Grote beursgangen zoals Anthropic, SpaceX, Meta zijn een aanslag op de liquiditeit van de markt, terwijl inkoop eigen aandelen ook ineens weg is. Dat betekent dat de winsten er waarschijnlijk wel ongeveer zijn, maar de liquiditeit even niet en dat is voor korte termijn belangrijker zoals we de afgelopen dagen, weken , zagen.
Er was via Anthropic en SpaceX natuurlijk wel een adembenemende, ongekend grote stijging van de waarde in enkele jaren, van enige tientallen, honderden miljoenen tot 1000 2000 miljard. Dat is materieel veel extra vermogen, Amerika is hierdoor op papier heel veel meer waard geworden. Dat helpt de economie, althans de rijken, die zich te pletter moeten consumeren.
Verborgen schuld, gemaakt door bedrijven met te weinig cash flows was het verhaal van 2000/2003 met de beruchte boekhoudfraudes. Daar hebben we veel van geleerd, inclusief de kredietcrisis van 2007/2009 en nu is een en ander dus beter in de gaten gehouden. Toch is het natuurlijk een torenhoge wall of worry. Inclusief al die circular revenues van de hoofdrolspelers van AI.
drie gedachtes
1. Oekraïne kan de oorlog niet verliezen op straffe van slaaf worden in het Russische Rijk. Er is veel te weinig vertrouwen dat Oekraïne uiteindelijk de oorlog gaat winnen, al kan dit 10 jaar duren, vergelijk Vietnam, Afghanistan
2. AI is zo belangrijk geworden dat het een plaats verdient in de machtsanalyse BEGI (de hoofdanalyse van mijn boek Beleggen op de Golven samen met Ter Veer waarmee je vaak goed de toekomst kunt analyseren via scenario's) , nog een I van intelligence erbij, maar intelligence is een kracht, geen macht, alhoewel AI enigszins bewust lijkt te worden, onafhankelijker gaat reageren op menselijke invloeden, bevelen. Vooralsnog versterkt AI de macht van biljoenairs zoals Musk. Het zorgt voor een machtspositie van B sterk en G sterk en de rest zwak
Ik moet een duidelijkere theorie kunnen geven waarom de beurzen na 2020 zo veel gestegen zijn, terwijl China niet meer de motor van de wereldeconomie is, inflatie terug is, deglobalisering doorzet, met als gevolg een zwakke positie van individuen en meer populisme. Vergrijzing is een groeiend probleem voor zorgkosten en overheidsschulden. AI is dat verhaal, maar het moet wel erg veel recht zetten. Het voorkomt de terugval van technologische vooruitgang vanwege minder ideeën etc van jongeren De kennisexplosie door wat er op internet gezet is, kan ineens doeltreffend gebruikt worden. Dat moet inflatie drukken via grotere arbeidsproductiviteit in plaats van lagere vanwege vergrijzing, dalende participatiegraad. De groei van de arbeidsproductiviteit lijkt met behoorlijke kans de meevaller van de komende jaren te worden, maar ook het rendabel heel veel investeren in duurzame energie wordt denk ik ook een grote meevaller.
3, Verder zag ik weer Spekman op de TV, hij krijgt veel voor elkaar voor heel wat mensen, een goed mens dus. Het is duidelijk dat ik een slecht mens ben in zijn ogen. Ik heb een eigen huis en ook nog wat aandelen en voorlopig nog een goed pensioen, dat helaas niet geïndexeerd wordt. Over enige jaren zal een onduidelijk deel van mijn pensioen uit opeten kapitaal moeten komen. Voorlopig lijkt dit goed te gaan, maar als het aan Spekman ligt, gaat het niet lukken. Er is dus kans dat ik nog rijker wordt. Dat is erg slecht in zijn ogen. Gelukkig heb ik heel veel postzegels die elk jaar minder waard worden, zo mooi (maar onvoldoende) volgens het recht trekken van ongelijkheid.
Flink de quote500 belasten van steenrijke mensen van Nederlandse komaf met de hoogste vermogensbelasting in Europa en omstreken is een zeer populair idee bij velen. Want de werkenden moeten het beter krijgen. Het is de vraag of dit gebeurt door de echt rijke mensen het land uit te jagen. Bij plannen die voldoende goed zijn volgens Spekman en de SP gaat dat gebeuren, zoals met de nodige voorbeelden is aangetoond in andere landen. Overigens ben ik het met de meerderheid van economen eens dat vermogen meer belast moet worden ten gunste van werk, maar doe het gecontroleerd en uitvoerbaar, niet wild zoals de importheffingen van Trump.
Maar is het zo erg om de America Dream te hebben? Iedereen die een eigen huis koopt heeft in gedachte dat het als hij/zij met pensioen gaat een mooi appeltje voor de dorst heeft met dat eigen huis. Als je vroeg (50 is nog steeds mooi) begint met beleggen in aandelen kun je ook verwachten, dromen, dat dit later ook een mooi appeltje voor de dorst wordt. Tja, je bent op die manier natuurlijk wel een slecht mens in de ogen van Klaver c.s. . Alleen in erg rechtse kringen wordt de vermogensbelasting niet als veel te laag gezien en het middel om alle financiële problemen van de overheid oplossen en zo een veel meer gelijke inkomensverdeling te krijgen. Maar waarom moet die American Dream zo genadeloos de kop in gedrukt worden?
Geen opmerkingen:
Een reactie posten