De schulden van zeer veel Emerging Markets zijn veel lager dan die van ontwikkelde landen. In de komende jaren gaan de schulden van ontwikkelde landen ook nog eens flink oplopen ten opzichte van het BNP, terwijl die in emerging markets gaat afnemen (zie plaatje). Als je dan ziet wat de ratings per land zijn dan krijg je opnieuw een bevestiging dat de rating agencies veel te hoge waarderingen toekennen aan bepaalde debiteuren. Je zou de ratings in het tweede plaatje omgeveer precies andersom doen. Gezien de rating is de rente vaak niet hoog, maar gezien de rating die ze verdienen is de rente op EmergingMarket Debts wel hoog.
Vermoedelijk zijn hun overheidsschulden in locale valuta vaak een nog betere belegging.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten