De schade van de koersdaling op vooral donderdag werd vrijdag voor
een belangrijk deel gerepareerd door de goede werkgelegenheidsgroeicijfers in
de VS (222.000, bijna 50.000 meer dan verwacht en ook nog eens 47.000 opwaartse
bijstelling in vorige maanden) bij laag blijvende (2,5%) loongroei. De
werkloosheid liep 0,1% op vanwege meer mensen die werk willen hebben (beroepsbevolking
volgens Household Survey +361.000, werkgelegenheid +245.000, participatiegraad
steeg), gunstig dus.
De Nasdaq is wat volatieler aan het worden, meer omhoog op
goede dagen, af en toe meer onderuit. Tesla ging onderuit na de wel heel grote
koersstijgingen na een tegenvallende verwachte groei van de productie (Musk overdrijft te veel zegt markt).
De ISM steeg naar
57,8, veel meer dan verwacht en 4%+ groei suggererend (afgaand op de lagere
markit PMI wordt het 2%+). ISM non manufacturing steeg naar 57,4, ook meer dan
verwacht en 3%+ groei aangevend. Nieuwe orders daalden iets meer dan verwacht.
Reflatie is terug, al zag je dit niet aan de olieprijs (omlaag
op meer productie Libië, Nigeria en VS horizontal rigs).
De rente steeg daarom onverdroten voort. Vervlakking sloeg om in versteiling van de rentecurve. Impliciete inflatieverwachting na te grote daling eindelijk omhoog. Het doorbreken van
0,5% voor de Duitse 10 jaar rente na goede PMI’s in Europa ex VK (Engeland zakt alsnog weg
richting recessie vanwege Brexit) leidde tot ontzetting, tantrum, bij
chartisten. In Amerika ging het wat rustiger, al viel het economische nieuws
daar relatief meer mee. De FED notulen
bevestigden dat men door de lage inflatiecijfers heen kijkt en vanwege ‘financial
conditions’ toch door wil gaan met balansverkorting en renteverhogingen, zij
het in traag tempo.
Trump sprak op de G20
meer dan 2 uur met Poetin, langer dan verwacht en Melania werd er op af
gestuurd om in te grijpen. Te laat, de Russen hadden hem al ingepakt, Trump gaf
toe aan Poetin: bedankt, geen ontoelaatbare [maar juist gunstige] Russische
inmenging bij de verkiezingen. Op de talrijk circulerende filmpjes en foto’s http://www.msn.com/nl-nl/nieuws/buitenland/zes-opvallende-g20-momenten-rollende-ogen-de-handdruk-en-lachen-om-de-formatie/ar-BBE0rL9?ocid=iehp
vocht Macron zich naast Trump, deed Trump de House of Cards handreiking naar
Poetin en de rollende ogen van Merkel spraken boekdelen dat ze Trump en Poetin
maar rare, onbehouwen rakkers vond. Ze leidde overigens de vooral buiten
woelige G-20 voortvarend.
Er zijn veel minder winstwaarschuwingen dan gewoonlijk voor
de komende stortvloed aan kwartaalwinsten. Winstgroei gaat waarschijnlijk
meevallen, maar dit is vaak een contrair signaal geweest omdat men vaak nog
optimistischer was (al lijkt dit nu minder het geval, de winstverwachtingen
houden volgens mij echt geen rekening met ISM>55, maar duidelijk is dat men nu flink negatief reageert als de cijfers niet mooi genoeg zijn (of zelfs als at wel zo is, zie Samsung).
Geen opmerkingen:
Een reactie posten