rente hoger naarmate inflatie lager is in o.a. Engeland

De Engelse rente (zwarte lijn) correleerde de laatste tien jaar goed met het vijfjaars voortschrijdende gemiddelde van de inflatie (rode lijn geeft verband aan).
Alleen: het teken is fout: naarmate de inflatie hoger was, was de rente lager. QE is een beetje de boosdoener.
De rente zou eigenlijk mee moeten bewegen met het gewogen gemiddelde van de inflatie nu en die van de afgelopen vijf jaar, de groene lijn. No way de laatste jaren. This time is different. Maar de marktrente kan niet altijd ongehoorzaam blijven aan de groene lijn.

Voor duitsland is het verband minder sterk, maar ook daar is er een licht negatief verband geweest tussen de rente en de inflatie van de afgelopen vijf jaar.