De winsten in de VS over het derde kwartaal vallen zoals zo vaak mee en wat ook gunstig is, de winsten voor 2026 en 2027 worden iets naar boven bijgesteld (vaak gaan die na standaard over optimisme bij de eerste schatting geleidelijk wat omlaag).
De beurzen reageren kranig op alle onrust die Trump veroorzaakt, er is meer vertrouwen dat die tariffs in veel gevallen afgezwakt worden.
Bij banken is er weer enige rust opgetreden na alle paniek.
De charts van belangrijke indices laten over het algemeen mooie stijgende trends zien, met uitbraken naar boven zelfs. September zelfs omhoog. De seizoensinvloeden zijn nu even gunstig.
De FED signaleert lagere rentes en een eind aan QT. Ook bij de ECB zijn er geluiden dat de rente misschien toch wat lager kan.
Maar er zijn toch steeds meer rimpeltjes die haast wel tot een correctie in de aandelenkoersen moeten leiden.
Charttechnisch maak ik me het meest zorgen dat ook al zijn de trends omhoog, de RSI afzwakt. Breedte is een probleem, de markt wordt door minder aandelen gedragen. Dat gebeurt de laatste jaren wel vaker, maar je ziet nu toch wel erg duidelijk overoptisme bij AI en toeleveraars zoals nu twijfels bij bijvoorbeeld Oracle..Wie het evangelie van succesvolle trader Jan de Boer volgt, wordt ook wat banger hierdoor.
Dat gedoe bij banken in de VS is toch niet zo onschuldig als het lijkt volgens o.a. Jim Bianco. Er is duidelijk sinds enige weken meer stress op de geldmarkt. Het is gesignaleerd door de FED, maar dat maakt me eerder ongerust dat het echt een probleem is.
Die sluiting van de Amerikaanse overheid blijft maar duren en lijkt verreweg de langstdurende in de naoorlogse geschiedenis te worden. Dat moet slecht zijn voor economische groei. Als de Obamacare subsidies echt flink worden ingeperkt zoals de republikeinen hebben besloten, dan hebben tientallen miljoenen Amerikanen volgend jaar wel extra problemen om de rekening voor gezondheidszorg te betalen. Dat zit nog niet erg in de groeiverwachtingen, wel dat de belastingen verlaagd worden, zij het alleen voor de rijken, maar toch, die consumeren dat het een lieve lust is.
Zorgelijk is ook dat er duidelijk tekenen zijn van veel te veel speculatie. Er worden veel te veel call opties gekocht.
Er wordt veel te veel in margin debt belegd. allemaal trends die accelererend omhoog zijn. Particulieren kopen zich bont en blauw in ongekende sommen geld. Dat kan nog wel nog erger worden in een bubbel, maar toch. Merkwaardig is dat sinds COVID het vooral de lagere inkomens (de onderste helft) is die heel erg extra aan het kopen is tov vroeger. ook de millennials doen erg hun best. De babyboomers doen kennelijk niet zo veel, maar die zijn op een leeftijd dat ze zouden moeten afbouwen. Dat doen ze niet en zelf ben ik ook zo'n babyboomer die maar niet af bouwt. en vertrouwt op dividenden en tech. Totdat het niet goed gaat natuurlijk.
Voorlopig echter lijken we in een stijgende beurs te zitten die erg toe is aan een correctie. Wat verder weg, zeg 2027-2029 zou er wel eens een echt serieuze bear markt komen, maar dat is natuurlijk allemaal erg onzeker en bet zal waarschijnlijk best wel eens allemaaal anders kunnen gaan.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten