Trump kreeg enkele dingen voor elkaar door dramatisch te dreigen met idioot veel hogere importtarieven tegen Canada en Mexico. En stelde toen alles uit. Dat begint normaal te worden en dat maakt het noodzakelijk dat Trump echt dramatische dingen gaat doen met tarieven. Heel even, want een en ander valt niet goed op de beurzen en de inflatieverwachtingen voor komend jaar schieten omhoog (vooral bij de democraten natuurlijk). Het goede nieuws van het afblazen van doldrieste importtarieven voor Canada en Mexico leidde niet tot veel hogere koersen en dat terwijl de particulieren nog steeds als een dolle aandelen kopen in de VS. Ze zijn niet bang, verzekeren zich steeds minder met puts. Hoe het zit met hogere importtarieven was de laatste decennia slecht uitgezocht door economen en het data materiaal is slecht. Het lijkt erop dat in beperkte mate hogere importtarieven voor de VS gunstig zouden kunnen zijn. Ongeveer zoals Bessent voorstelt, bij stijging van 2,5% per keer en wel selectief. Dramatische tarieven op de auto-industrie van Canada leidt tot enorme verstoringen (vooral bij Windsor in Canada tegenover Detroit) en o.a. Ford zou een zware pijp roken. Het zou tot lagere productie van auto's in de VS moeten leiden.
Er wordt ook weer volop aan theorievorming gedaan over de politiek van Trump: het bullying van je zwakkere vazalstaten. In hoeverre dat zin heeft of schadelijk is. Het is in ieder geval onprettig voor een groot deel van de wereld.
Musk ligt steeds meer onder vuur met DOGE: veel ambtenaren zijn plotseling onzeker over hun baan en een en ander leidt tot veel onzekerheid (niet gunstig voor beurzen). De rijkste man ter wereld vindt het in ieder geval heel goed als arme landen minder steun krijgen.
Het winstseizoen over het vierde kwartaal en daarmee over 2024 is in de VS een heel eind gevorderd. Winsten vallen gemiddeld normaal mee en de omzetten ook. Er zijn wat wolkjes zoals de vooruitzichten van technologie, cloud, Microsoft etc. De winsten over het vierde kwartaal die zoals altijd wat meevallen leiden tot hogere winsten over 2024 volgens de analisten, maar de laatste weken ook tot minder verwachte winstgroei in 2025 (vanaf de hogere startbasis), vooral bij industrie. Maar men verwacht nog steeds een prachtige 11%, ook al is dat iets minder uitbundig dan enkele weken geleden en zal zoals meestal gebeurt de winstverwachtingen van analisten aan het begin van het jaar wat te optimistisch zijn.
De ECB heeft nog eens laten uitzoeken wat de natuurlijke rente zou moeten zijn. Dat valt niet precies uit te rekenen en daarom moeten ze heel veel slagen om de arm houden. Men komt uit op een normale, natuurlijke reële rente van 0% waar dat enkele jaren geleden nog -2% was. Die 0% is overigens wel genoeg om de rente nog eens lekker te verlagen, maar 1,5% lijkt toch wat te optimistisch zonder recessie.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten