De consensus voor de groei in het derde kwartaal in de VS is afgestempeld tot 1,8%.
De trend is naar beneden. Waarom begint het er naar uit te zien dat de groei wat hoger is (2,5%+)?
In de eerste plaats de bijdrage van de netto export. Deze was extreem negatief in het tweede kwartaal en verbeterde over juli bijna ongekend sterk. Zie plaatje van Calculated Risk waar na de zwieper omlaag over juni de zwieper omhoog in juli te zien is.
In de tweede plaats was in het eerste kwartaal de retail sales tot ver boven de trend doorgeschoten en dat leidde in het tweede kwartaal tot een flinke correctie. Die zou ongeveer over kunnen zijn. Deze week komen de nieuwe cijfers over de retail sales. Als die zijn als de consensus dan kan de consumptiegroei redelijk zijn in het derde kwartaal.
Investeringsgroei in software & equipment zet in het derde kwartaal door volgens o.a. de guidance van de desbetreffende sectoren en de orderportefeuilles zijn nog steeds goed.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten