Ik kom nog uit de tijd dat DJT voor Dow Jones Transport stond en MBS voor mortgage backed securities
DJT heeft het jaar gedomineerd en dat zal wel zo blijven in 2026. De tussentijdse verkiezingen horen zijn macht in te gaan perken, als de onderklasse niet wat optimistischer wordt.
Nog nooit heeft een Amerikaanse president zo veel verdiend, plaatje Bernie Sanders.
DJT heeft gelijk gekregen in alles (volgens de alternatieve feiten) , aldus MAGA-aanhangers, alleen is er dat vuiltje van die Epstein-files. Voorlopig voldoende zwart gelakt om Trump en trawanten te herkennen bij discutabele onderdelen.
Ik had nooit gedacht dat de enorme importheffingen en uitzetting/ tegenhouden van immigranten tot zo weinig extra inflatie zouden leiden en tot zo weinig afremmen van groei. AI heeft geholpen en de pijn is deels genomen door voorraden tegen oude prijzen te verkopen, lagere marges bij exporteurs, importeurs en retail verkopes. Dat betekent overigens dat in 2026 het inflatieleed door hoge heffingen nog niet is geleden, al lees ik meestal dat de eenmalige prijsschok voorbij is.
De winstcijfers over 2025 en daardoor ook die voor 2026 zijn ook veel beter dan ik dacht. De FED luistert ook beter naar Trump dan ik dacht. Het inflatieverhaal is onverwachts prima met lagere olieprijzen (zoals Trump altijd al gezegd had) en de huurcomponent van inflatie, vooral OER, owners equivalent rent. De geldgroei is laag en de omloopsnelheid van geld lijkt weer stabiel, een gunstig klimaat voor renteverlagingen. Werkloosheid loopt op en daarmee de productiviteitsstijging. Alom lees ik daarom optimisme over 2026.
Dat geldt niet voor China, waar die 5% geëiste groei tot te snelle stijging van hun schuldenberg leidt.
Ook over Duitsland is men somber, men ziet wel die enorme overheidsuitgaven, maar men vindt dat nep groei. De laeding indicator van de chemische industrie voorspelt flink onheil voor Duitsland.
In de VS is men optimistischer over de schulden, die zijn beheersbaar. In 2025 stegen de inkomsten van de overheid, maar de uitgaven niet.
Het is het jaar van goud en recentelijk zilver en platina geworden. De speculatie op de zilvermarkt is uit de hand aan het lopen. Een ordentelijke prijsvorming wordt moeilijk inde komende tijd, nu er zo veel fysieke uitlevering van zilver wordt gevraagd en al die waardeloos geachte call opties op $70 ineens flink in the money zijn.
De angst voor de heffingen van Trump is voor een groot deel verdwenen. De magnificent 7 stralen nog steeds, al is er dat vuiltje van de schulden van Oracle, dat wel opgelost zal worden.
In Europa straalden vooral de financials waardoor value het in Europa beter deed dan groei (in de VS was dat weer andersom). Daar zaten ongelukjes bij zoals Wolters Kluwer, dat ondanks mooie winstcijfers vanwege angst voor AI halveerde in koers. Of Adyen dat ook niet vooruit te branden was ondanks stevige winstgroei.
De oorlog in Oekraïne is niet in een dag opgelost door Trump. Hij heeft de meest Russisch gezinde onderhandelaars benoemd, maar die Oekraïners willen zich maar niet overgeven aan de tsaar, wat toch hun noodlot is volgens landen met slechte kaarten aldus Trump. Hoe hij ook schreeuwde tegen Zelensky, hij luistert niet maar vraagt Rutte om hulp. Europa helpt en dat zal meer worden, anders breidt de Sovjet Unie eerst uit naar de Baltische staten en daarna via Polen en Duitsland kan zelfs Nederland onderdeel van de Sovjet Unie worden, zoals Vance zo graag wil, want dan komen onze waarden weer meer overeen met de zijne. Het vlot nog niet met die Nobelprijs voor Trump, hoeveel oorlogen hij ook volgens zich zelf heeft beëindigd.
2025 is het einde van de Washington consensus, de Pax Americana en ook het einde van het einde van de geschiedenis. De westerse normen zijn slecht, veel te woke aldus MAGA en daar is men succesvol actie tegen aan het voeren. Een en ander is niet aan het leiden tot meer tevredenheid bij kiezers, al helemaal niet bij mensen waarvan familieleden door ICE zijn uitgezet naar onbekende oorden.
2025 is de doorbraak van AI, het is duidelijk dat dit gaat leiden tot grote stijging van de productiviteit en daarmee welvaart, maar helaas eerst ook tot plotseling grote werkloosheid, maar dat is meer voor 2027-2028 vermoed ik.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten