Yardeni uit de vrees van velen (ik lees het bijvoorbeeld bij Bianco bijna elke dag, El Erian beschreef het in het meest bekeken FT artikel van de week): de grondstoffenprijzen dalen bijna alleen vanwege de zwakke vraag. Europa groeit niet, Japan krimpt en Emerging Markets zijn zwak. Hun beurzen volgen getrouw de grondstoffenprijzen (die spreiden nog steeds slecht en geven geen dividend). Sinds juli is de wereldeconomie veel meer dan gedacht verzwakt door de sancties tegen en van Rusland. Rusland wankelt economisch. Duitsland en omgeving zijn ernstig verzwakt. China is verder teruggevallen door het anti corruptiebeleid van Xi en daarmee de vastgoedmarkt, grondstoffen als onderpand. deleveraging slaat hard toe in China.
Alle hoop is gevestigd op de centrale banken. Deze proberen inflatie te maken door hun valuta te ontwaarden, maar dat gebeurt niet, omdat iedereen het doet en de economische vraag zwak is. Ze drijven de lange rente naar nul. Alleen Amerika groeit nog enigszins, maar ook nog steeds minder dan gedacht. Ze hielden de hand op de knip op Black Friday, een tegenvaller voor degenen die betere verkopen zagen vanwege de lagere olieprijs. Ja, daardoor geven de lagere inkomens meer uit, maar de hogere inkomens besteden minder.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten