De aandelenkoersen stoven omhoog op prachtige berichten over
heropening van de economie, meevallende werkgelegenheidskrimp in de VS (slechts
20,5 miljoen, veel minder dan de initial claims aangaven, werkloosheid slechts
14,5% hierdoor), hoge, accelererende loongroei (minder ontslagen veelverdieners),
een prachtige, zeer meevallende ISM manufacturing van boven de 40, bijna geen
land hoger dan de VS, ISM non manufacturing ook (weliswaar vertekend door
aanbodverstoringen die leiden tot langere delivery tijden en daardoor hoog
cijfer voor die deelindex van de ISM’s), een majeure meevaller en veel beter
dan die rond 10 of nog lager bij onze genadeloos getroffen spaghettivreters en sangriadrinkers. Dit moet
dan (met enige fantasie) leiden tot glorieuze herverkiezing van Trump, gedragen
door nog steeds een verrassend sterke beurs, verder stijgende huizenprijzen en ook
nu weer een veel sterkere economie dan in andere landen, de Trump-economie is
immers legendarisch van kracht en de economie zal na het tweede kwartaal
waarschijnlijk gaan loeien in de VS, een kracht laten zien als nooit eerder
vertoond (na een daling die nooit eerder was vertoond). Slecht coronanieuws zal
heropening vermoedelijk niet erg tegenhouden, het bovenmatig sneuvelen van het
zwarte volksdeel dat toch hoofdzakelijk democratisch stemt komt Trump eigenlijk
wel goed uit, al noemt hij het zo te zien wel gemeend tragisch. Het verzet
tegen lockdown groeit snel. Elon Musk noemt het zelfs fascistisch en dreigt te
vertrekken uit Californië. Er moet weer meer geld verdiend worden aan hijgerige
jeugd ook als dat ten koste gaat van dikke opa’s.
De winsten over het eerste kwartaal van de S&P500 vielen
iets mee met de neerwaarts gemanipuleerde verwachtingen. Iets minder dan
normaal, maar geenszins het bloedbad dat je normaal hebt bij zo’n grote krimp
van de economie. De mega lievelingsaandelen deden het opnieuw ongelooflijk goed
en de NASDAQ staat weer dicht bij all time highs, zoals het hoort bij een
Trump-economie, want deze lievelingsaandelen hebben nauwelijks last van dat
onnozele griepje dat corona heet. Overigens dreigen nu ook Trump/ Pence via hun
uitgebreid mijden van social distancing besmet te raken.
Er was een minieme stijging van de hypotheken om een huis te
kopen in de VS. De productiviteitsstijging in de VS was -2,5% (bij -5,5%
verwacht).
De economische ravage
begint overduidelijk te worden. In de VS eindelijk niet langer nog slechter dan
de slechte verwachtingen. In Europa is het nog steeds record erger dan de al
record slechte verwachtingen. In Japan was de service PMI ook extreem laag, 21,
ondanks de minder erge verspreiding van corona. Andere cijfers waren eveneens
zeer zwak (net als in de rest van de wereld, alleen China doet het wat beter).
Diverse valuta’s van Emerging Markets zakken als een pudding in elkaar zoals de
Braziliaanse real (=lagere prijs sojabonen) en de Turkse lira. Bitcoin straalt
even en lijkt de 10.000 weer te gaan aantikken (weerstandsniveau).
In Nederland is een
en ander nog wel toegedekt door loonsubsidies voor 1,8 miljoen mensen volgens
UWV en rekening houdend daarmee is de werkloosheid in Nederland boven het
niveau in de VS gekomen, ondanks de intelligente lockdown. De Nederlandse PMI
was daardoor wel hoog naar Europese maatstaven.
Jeff Miller ging deze week om van aandelenvisie neutraal
naar negatief https://www.dashofinsight.com/weighing-the-week-ahead-roadblocks-to-recovery/.
Hij is de afgelopen tien jaar terecht vrijwel steeds een honkvaste optimist
geweest, maar hij ziet nu ineens beren op de weg, omdat het coronanieuws aan
het verslechteren is in diverse staten die de lockdownmaatregelen flink aan het
versoepelen zijn (zoals Texas en Georgia). Hij geeft aan dat de verwachte winst
een jaar vooruit van de S&P500 in rap tempo verslechtert, maar geeft ook
ruim baan aan Brian Gilmartin die uitgebreid behandeld dat het momentum van
verslechtering behoorlijk snel aan het afnemen (=verbeteren) is.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten