Trump stuurt zo ongeveer de hele wereld brieven met hoge importheffingen per 1 augustus. Taco Trump zal best wel weer wat terugkrabbelen en de markt denkt dat de EU 15% aan de broek krijgt. Dat zou wel eens tegen kunnen vallen, want Trump realiseert zich dat zijn OBBA, one big beautiful bill act, wel heel erg slecht is voor de begrotingstekorten. Dus moeten er ergens centjes, dollars vandaan komen en dat is met stip die big beautiful tariffs. Veel van die heffingen worden opgegeten dor de exporteur en winkels, zoals Trump al veronderstelde. Maar met vertraging wordt het natuurlijk wel grotendeels doorberekend aan de consument, die nu wat minder kan kopen en andere dingen probeert te kopen die goedkoper zijn.
Waarom koper een 50% heffing krijgt is me niet duidelijk, het lijkt me beslist niet raadzaam. Hogere koperprijzen werkt in van alles door en is zeer inflatoir en groei remmend. Amerika is een grote koperproducent maar importeert toch ongeveer de helft. Nieuwe mijnen openen kost ongeveer 7 jaar. De koperproducenten kunnen met hun huidige mijnen wel de productie uitbreiden, wie weet wel met 20%, maar dat kost minstens twee jaar.
Trump wil het gat op de begroting goedkoop financieren en saboteert dus de FED. Hij lijkt een shadow FED op te gaan zetten. Als Powell sneuvelt, dan zou dat slecht zijn voor de dollar en de lange rente juist verhogen.
De lange rente is behoorlijk opgelopen en lijkt te gaan stabiliseren ex Trump. Er dreigt dus nog wel een hogere risicopremie op lange leningen en er is ook angst voor structureel hogere inflatie door de begrotingstekorten, deglobalisering, importheffingen, lage werkloosheid en oplopende grondstoffenprijzen..
De angst voor hoge importheffingen is behoorlijk afgezwakt. De Rabo berekende dat 30% hogere heffingen 0,2% groei zou kosten voor Nederland. Lijkt me weinig, maar heel veel meer zal het ook wel niet zijn. Die OBBA is zo duur dat het toch de groei moet aanjagen in de VS, al is het dan alleen maar voor de rijken en dat moet toch goed zijn voor de beurzen. De winstmarges staan daardoor ex import en export niet erg onder druk en dat zie je terug in vrolijke beurzen. Het winstseizoen voor het tweede kwartaal is losgebarsten en dat lijkt zoals bijna altijd mee te vallen. Dat moet dan een eind maken aan die zorgwekkende neerwaartse winstherzieningen voor dit en volgend jaar.
Sommige magnificent seven worden vervagen, want het lijkt niet goed genoeg te gaan met Tesla en Apple en dat terwijl ze zo duur zijn.
MAGA is boos op Trump vanwege het in de doofpot stoppen van de Epstein files. Ze bestaan niet zegt hij en zijn verzonnen door Obama en Biden. Musk maakt er succesvol een complot van en daar houdt MAGA van, deze keer ten koste van Trump.
6
Geen opmerkingen:
Een reactie posten