zijn we toe aan de zomerpauze op de beurzen?

 2025 zit tot nog toe vol verrassingen, vooral dankzij Trump en de vermorzelende uitvoering van zijn trawanten via Project 2025. Niet alleen de importheffingen zorgen voor verbijstering, maar ook de schaamteloze politiek voor Gaza en het ophemelen van Poetin, maar ook de gevechten tegen woke via het geleidelijk (?) uithollen van de rechtstaat naar model Orban, de grote leider van Europa volgens Trump. Meloni kan ook op sympathie rekenen. Economisch lijkt Italië zich te verwijderen van de afgrond, bijvoorbeeld via minder beroep op target2 geld bij de ECB.

.Ondertussen zijn de beurzen hersteld van liberation day vanwege een wel erg optimistische visie op hoe Trump/Bessent de handelsoorlog aanpakken. Het lijkt er overigens wel op dat we ons wat te veel zorgen gemaakt hebben over de uitwerking van die tariffs op de economie. Ja, bepaalde goederen worden duurder en daar heeft met name de industrie veel last van. Maar dat hoeft slechts tijdelijk te zijn, want kinderen hebben helemaal niet zo veel poppen en ander speelgoed nodig, aldus de volgens aanhangers bijna onfeilbare Donald Jezus Trump. Men fluistert overigens wel dat de tijdelijke verlaging van de heffingen op China noodzakelijk waren om de importen van kerstartikelen weer mogelijk te maken voordat dit te laat is voor kerstmis. De dienstensector lijkt sterk te blijven, vooral als de beurzen niet naar beneden knallen. 

De Amerikaanse consument is nu eenmaal vermaard over zijn kracht. Men koopt gewoon door zo lang het kan en zelfs als het eigenlijk niet kan en als men zich zorgen maakt koopt men toch maar weer om dat af te kopen. 

En ook al is het consumentenvertrouwen ingestort vanwege ontzetting over Trumps politiek bij democraten, men is opeens veel zonniger gaan kijken naar de Amerikaanse economie. Welnee, geen recessie hoor je nu ineens. En die inflatie zal ook best wel meevallen (niet zo voor de goederenprijzen denk ik). Huizenprijzen stijgen niet meer en dat betekent minder inflatie vanwege de huren op middellange termijn. De geldgroei is laag, niet inflatoir. De laatste officiële cijfers waren meevallend (wegblijven van toeristen uit buitenland zorgt voor lagere prijzen hotels en vluchten o.a.) 

Ik ben het behoorlijk met Jan de Boer eens: het slechte scenario (door hem Nikkei scenario genoemd, door mij Chaotische Neergang) lijkt pas in 2027 te gaan optreden (pas op, dit kan eerder en later zijn, we kunnen  het immers helemaal niet zo zeker weten). Eerst even wat rust op de beurzen, september misschien moeilijk en dan nog een keer omhoog zo lang de winstmarges zo hoog blijven als ze nu zijn. De beurzen zijn hersteld doordat de particulieren de sterke handen bleken te zijn en niet de institutionele beleggers en hedge funds. Deze laatsten moesten ijlings short covering doen en daardoor stegen de koersen recentelijk extra hard. Door corona is er een nieuwe enorme groep particuliere beleggers in aandelen gaan beleggen (en nog extra toen de verliezen op obligaties zo groot werden, goud was/is beter). . Dat is het nieuwe geld en het nieuwe geld krijgt meestal gelijk op de beurzen. Buy the dip is nog steeds de opperste wijsheid bij beleggen geweest in de afgelopen vijftien jaar. Dat moet natuurlijk een keer fout gaan, maar zoals de jonge Augustinus al riep tegen God: Maak me kuis, maar nu nog niet.

.