Absoluut verbazend cijfers werden getoond in de maandelijkse rapporten over
de Amerikaanse arbeidsmarkt. Het hoofdgetal, de werkgelegenheidsgroei van
257.000 over januari volgens het Establishment Survey, was niet veel boven de
verwachtingen. De werkloosheid nam zelfs toe van 5,6% naar 5,7%.
Maar de andere cijfers waren gewoon
flabbergasting. De cijfers uit de vorige maanden waren enorm naar boven
bijgesteld. 423.000 over november is een hoog cijfer.
Het Household Survey, het veel
kleinere survey waarmee de werkloosheid bepaald wordt, kwam met 759.000 groei
van de werkgelegenheid maar ook met een groei van de beroepsbevolking van ruim
1 miljoen in slechts 1 maand. Dat was ongelooflijk. Weg met die verhalen dat de
beroepsbevolking krimpt omdat de mensen opgeven naar een baan te zoeken. 1
miljoen! WOW! Ineens zie je legioenen Amerikanen weer geloven dat ze aan werk
kunnen komen, ze solliciteren weer. Daaroverheen kwam een bericht dat de
loongroei 0,5% zou zijn geweest. En ineens was de daling omgedraaid in een
stijging op jaarbasis. Nog niet helemaal overtuigend, maar grote verbetering,
doemscenario’s verblekend. Een dag na mijn capitulatie voor het Secular Stagnation
scenario was er ineens een bom onder gelegd.
Hilsenrath rapporteerde dat de rapporten over
de werkgelegenheidsgroei (en loongroei) genoeg waren voor de FED om vast te
houden aan het scenario van de eerste renteverhoging in juni.
Geen wonder dat de obligatiemarkt totaal overstuur raakte. Eerder in de
week ging het al helemaal mis met het scenario van NIRP, negative interest
rates program, door de stijgende olieprijzen en nu dit.
We halen steeds Yellen aan als het monstertje dat ineens van haar geloof
afvalt dat je een oneindig ruim monetair beleid moet voeren, maar het is
Stanley Fischer die de echte bedreiging vormt. Hij zit het comité van
financiële stabiliteit voor en gelooft niet in de noodzaak van
crisismaatregelen om nu nog de rente op nul te houden. Yellen legt haar oren te
luisteren naar deze doder van de grote bullmarktdraak.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten