De
situatie in Irak en Syrië is vreselijk, maar lijkt niet echt verder uit de hand
te lopen. ISIS is niet zo sterk en verliest populariteit onder de bevolking,
terwijl de VS nu in actie komt ISIS met geweld te bestrijden. In de Oekraïne
lijkt een en ander eveneens niet te verslechteren. Poetin wil de situatie in
Oost Oekraïne onstabiel houden, maar kennelijk niet militair ingrijpen.
Het
belangrijkste financiële nieuws kwam van de FED. Angsten over uitlatingen à la
Carney, toespelingen over zorgen over inflatie werden niet bewaarheid. Yellen
is een flapuit en daardoor heeft men geloof in wat ze vertelt: inflatie is geen
probleem, de laatste cijfers bevatten ruis, we kijken alleen naar PCE (personal
consumer expenditure inflation) en die mag gerust 2,5% worden. Die PCE is
gemiddeld 0,3% lager dan de gewone CPI en de laatste tijd zelfs meer. Nee, daar
ligt Yellen niet wakker van. De beurzen vond ze niet te duur. Ze had geen reden
om niet royaal te blijven. Een en ander is nu wel data dependent geworden, maar
er moet heel wat gebeuren om de FED op een ander spoor te zetten.
Het
economische nieuws in de VS is ook goed. Door de koude winter is het vertrouwen
in groei danig op de proef gesteld. De verwachte groei van de investeringen in vooral
de bouw is voor 2014 flink teruggeschroefd. Daarom is het meevallend dat het
sentiment van de huizenbouwers (NAHBMI) flink is verbeterd afgelopen mand en
ook dat de groei van het bedrijfskrediet weer flink aan het aantrekken is na
toch wel een fikse val tijdens polar vortex tijd (plaatje Joe Wiesenthal via a Dash of Insight)
Dit en de
verbetering van de groei is in lijn met de sterke verbetering van het
vertrouwen NFIB van midden- en kleinbedijf dat eindelijk niet langer op
recessieniveau staat. De leading indicators verbeteren nog steeds elke keer kerig. De voorlopers van de ISM, de Phillyfed en Empire State Survey waren mooi omhoog. Ook de groei van de industriële productie viel mee.
In China
is men alle zeilen bij aan het zetten om de economische groei op 7,5% te
krijgen via selectieve monetaire verruiming en infrastructuurinvesteringen. De
export lijkt ook weer op gang te komen. De Citigroup Economic Surprises Index
is na een enorme daling nu enorm aan het stijgen. De cijfers komen weer wat
vriendelijker binnen. De groei zal daarom echt wel iets verbeteren in de
komende paar kwartalen.
In Japan
viel de Tankan erg mee, men had een grote klap verwacht vanwege de
BTW-verhoging, waardoor flink wat uitgaven naar voren zijn gehaald. De derde
pijl van Abenomics lijkt toch echt tot voorstellen te gaan komen in de vorm van
lagere belastingen voor bedrijven en vrouwen (womenomics), al gebeurt er niets
aan hervomingen in de landbouw (boeren zijn zeer machtig in de LDP, dus dat had
ieder normaal denkend mens kunnen zien aankomen).
Goede ideeën worden nog steeds goed beloond. een app die eenvoudig yo naar de juiste kennissen stuurt is natuurlijk minstens $ 1 miljoen waard.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten