de redenen:
De volatiliteit van de groei is heel laag en dat maakt
expansies heel lang, daarom pas een recessie rond 2020 (kan al in 2018 ben ik
bang).
Er zijn nog geen grote onevenwichtigheden die de groei
uit balans gaan krijgen (eens).
Er is geen ‘hubris’ en ‘debt‘ probleem volgens Parker
(eens): overmoed en te veel schulden horen recessies te veroorzaken.
Het consumentenvertrouwen is eindelijk op een normaal
niveau voor een herstel, maar nog lang niet op ‘hubris’- niveau. Er is nog veel
verdere stijging te verwachten en dan heb je geen recessie (eens).
Over investeringen zijn ze niet zo positief, ze zien geen
echte stijging van de investeringen versus de omzet (waarom is me een raadsel).
Over voorraden versus verkopen is men tevreden (waarom is
niet zo overtuigend)
Schulden zijn fors afgenomen versus het inkomen.
75% zit in hypotheken met lange lage rente van gemiddeld een record lage 3,9%.
Bij rentestijging leidt dit niet snel tot problemen (eens).
Energie zit met enorme investeringen in schalieolie, zij moeten geforceerd
doorinvesteren, zelfs als de cashflow het niet toelaat. Onderinvesteren komt
relatief veel voor in de energiesector, maar wordt gestraft door de beurs. Er
is daardoor een behoorlijke investeringsdwang in de energiesector. De rest van
de economie investeert juist te weinig. Ik denk eerder aan 5+ dan 4,5 voor 2015
voor de blauwe lijn.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten