Het gaat ineens zo goed met de rentes van de PIGS dat het niet meer leuk is om een huilverhaal te schrijven over de Eurocrisis. Een goed geplaatste staatslening, daar schrijft men niet graag over.
Bovenstaand plaatje laat zien waarom onze collega's uit Portugal door het dolle heen zijn. De Portugese rente is ingestort en de aandelenbeurs begint zich dat ineens te realiseren.
Diverse politici menen daarom dat de Eurocrisis voorbij is.
Dat is waarschijnlijk te vroeg gejuicht.
De economische groei is voorlopig te laag om verbetering van de overheidstekorten mogelijk te maken, vooral nu de steun aan banken toch bij het overheidstekort moet worden opgeteld. Daarmee kun je de komende jaren een verlaging van het Spaanse tekort flink onder 9% wel vergeten. Dat kan de rating agencies zo maar op het idee brengen Spanje af te waarderen naar junk en dan moet de Spaanse rente toch echt omhoog zonder OMT - steun.
Verder moeten op korte termijn de tegoeden van rijke Russen in Cyprus gered worden. Dat is niet de meest populaire bestemming van belastinggelden van de kerneurolanden, zeker niet in een verkiezingsjaar in Duitsland (Nederland is solidair met Finland destructief hierover, hoe lief Timmermans ook doet).
Draghi heeft trots gemeld dat de ECB unaniem is over het niet verlagen van de rente. dat kun je echt vergten. Ook extra QE dat zit er niet in tenzij de equity vigilantes een indrukwekkende opstand beginnen. De ECB is niet meer zo lief, Draghi moet zich ontdoen van het stigmja van man van het jaar: in het jaar daarna kwalificeer je je meestal als de grootste sukkel van de wereld of ga je failliet (of beide).
In Italië is Berluscni bezig aan een indrukwekkende opmars in de peilingen. Het is nu nog ongeveer 27% tegen 37% van de Bersani coalitie, maar enkele weken terug was het maar 25% tegen 40%.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten