Gavyn Davies had bovenstaand plaatje van de Taylor Rule in de FT (http://blogs.ft.com/gavyndavies/2011/03/15/the-timing-of-the-feds-exit/).
Dat plaatje geeft ongeveer aan hoe de FED denkt, al vindt Taylor zelf dat ze zijn regel veel te inflatoir toepassen. De werkloosheid is nog steeds veel te hoog en de inflatie te laag om mensen als Bernanke te vermurwen de rente te verhogen of om nu al op te houden met kwantitatieve monetaire verruiming. De verklaring van de FED bij hun rentebesluit was dan ook zonnig voor beleggers: het gaat beter met de Amerikaanse economie, de FED is niet bang voor inflatie, ook niet nu de grondstoffenprijzen zo zijn opgelopen. Het blijven level guys: ze kijken vooral naar niveaus, van de werkloosheid en inflatie. Vroeger keek de FED vooral naar groei, veranderingen dus. Als je dat doet dan denk je veel erder aan renteverhoging, want de werkloosheid daalt flink en de inflatie loopt op.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten